2022年10月，国际空头资本在美元指数急剧飙升、各国货币接二连三贬值的情况下，再次对人民币发难，试图通过做空中国货币，从中赚取巨额利润。

可惜他们打错了算盘，更找错了目标。

面对空头们的投机倒把，中央银行诱敌深入、借力打力、釜底抽薪，瞬间将对方绞杀，使其没有任何逃跑或翻身的机会。

一套招数下来，就连美国网友们都不禁感叹中国三十六计的强大。

那么，在这场人民币保卫战中，中央银行究竟是如何打败对手的呢？

不长教训的国际空头

其实，这已经不是国际空头第一次对人民币动歪心思。

就在六七年前，我国中央银行就与国际空头有过一次旷世对决，结果以对方的惨败而告终。

在这场波澜壮阔的金融决战中，央行在人民币不断暴跌形势下果断出击，以雷霆万钧之势挽回颓势，上演了一出惊天大逆转...

2015年冬天，国际金融环境对美元作出加息预测，人民币迎来小幅度贬值。

贬值带来市场悲观情绪，反过来再度影响了人民币的汇率。

此时，一些国际巨头敏锐的嗅到了投机机会，开始对人民币蠢蠢欲动。

对他们来说，只需要在当下悲观市场情绪上再添一把火，就有很大机会将人民币打到理想中的价格，从而开始接下来的买空、获利。

从11月开始，高盛、大摩等一众国际投行，开始下调人民币2016年的目标价格，并预测汇率将会下调5%-7%。

与此同时，投行资本在国际金融市场不吝笔墨的渲染：中国经济即将迎来硬着陆，下一年度GDP会有6%左右的跌幅。

投行们对于“中国经济不景气”的言论，使得人民币再度下跌。

进入12月份，美国不出所料地宣布了对美元的加息，空头们见状纷纷顺势打压人民币汇率。

仅12月，人民币中间价下跌超过1.5%，中国外汇储备蒸发1097亿美元。

人民币汇率接连暴跌，在如此“大好”局势下，国际空头们开始了肆无忌惮的操盘、运作，人民币进入2016年4天内跌幅超过2.8%。

这些投机者满怀信心地以为可以从中国大赚一笔，殊不知，严阵以待的中国央行早已洞悉了这一切。

在试图对人民币动歪脑筋的那一刻，他们就已经走入了央行布下的陷阱...

2015年底，央行开始对人民币汇率市场进行行政干预。

央行示意部分境内银行，暂停向离岸银行账户提供跨境融资，境内债券回购交易、人民币合格境内机构投资、境内外汇业务等一大批操作人民币的行为被叫停。

其中，影响最大的莫过于暂停现货平盘，这是空头们进入人民币在岸市场的主要方式。

此举虽说无法对人民币走势造成很大影响，不过，却可以封堵空头在境内投机人民币的漏洞。

接下来，在央行的中间价“引导”下，空头们更加肆无忌惮地朝着人民币开火。

进入2016年短短三天，离岸人民币价格来到6.75元，创2009年离岸市场开创以来新低。

空头们在狂欢庆祝，大把大把的利润眼看就要流入腰包，直到此时，他们仍然没有意识到自己早已深陷泥沼...

2016年1月12日，这天对于无数中国金融从业者来说，都是毕生难忘的一天。

从这天开始，被空头炒作、暴跌了几个月的人民币，终于迎来了强势回弹。

当天，央行对香港中资银行进行统一部署，要求他们对人民币离岸市场采取冷处理。

空头们对人民币的沽空建立在两个前提上：

市场具有充足流通的人民币，以便在日后交易时以更低价格平仓；

沽空成本控制在一定程度内，低于利差。

央行正是瞄准了这两点前提，开始对市场出手。

香港的中资银行是离岸流动人民币的主要提供者，一旦这里出现了冷处理，离岸人民币市场的流动性会被瞬间凝结，人民币一票难求，空头便没有了操作的空间。

与此同时，流动性降低还会带来另一局面：人民币拆借利率的快速上升。

空头如果想要继续操盘，势必要从已有市场高价购入人民币，带来的后果就是拆借利率的狂飙，这意味着空头们的投机成本大大提高。

人民币的突然转向，令空头们措手不及。

一些弱小的空头当时便出现了爆仓，实力较强的空头为了对冲沽空风险，不得不继续拆借人民币以稳住局面。

短短七天时间内，香港地区的人民币拆借利率从7.05%，一路暴涨至33.79%。

这时候，国际空头们纷纷陷入恐慌和焦虑，只可惜为时已晚。

空头们做空人民币的计划宣告破产，即使想要退出市场也要被扒一层皮。

离岸人民币价格48小时内涨幅逾千点，并逐渐趋于稳定。

央行的这一系列组合拳，成功上演了一出瓮中捉鳖，无数空头折戟而归，在中国市场败的一塌糊涂。

自从人民币国际化以来，外国资本始终对中国货币虎视眈眈，妄图从中国市场攫取利益。

而这一次的人民币保卫战，彻底打懵了空头资本，让他们见识到了中国人誓要保卫人民币的决心。

2016年1月份的金融决战以来，空头们很长一段时间内纷纷偃旗息鼓。

不过，他们显然没有放弃中国这个诱人的市场，只要出现可靠契机，他们毫无疑问马上就会卷土重来。今年10月份，对人民币的进攻已经证明了这一点。

国际空头卷土重来

进入2022年，中国金融市场波动不断。

尤其是夏秋季节的香港股市，一度以-6.36%的跌幅突破最大下跌记录，这种跌幅和速度甚至赶上了1997年亚洲金融危机，我们面临的困难过犹不及。

此外，A股市场外资大规模流出，规模达到惊人的150亿；

人民币持续贬值，汇率突破7的关口后，高峰甚至达到7.37。

种种迹象都在向中国金融市场传递一个信号：外资正在故技重施，试图做空中国市场。

在沉寂了六七年之后，外国资本和空头们终于还是坐不住了。

那么，外国资本究竟为何频频对人民币出手呢？

他们这一次是否能够报仇雪恨？又或者是再次铩羽而归？

外国资本一再向中国发难有很多方面的原因。

其主要出发点是，美国国内通货膨胀率高居不下，今年9月份仍然维持在8.2%。

为了压制通货膨胀，美联储接连对美元加息，从而带来更高的美债收益，达到抑制全球市场、致使股市下跌的目的。

这一举动对于美国经济自然是友好的，不过牺牲的却是别国利益。

美元指数急剧飙升造成其他国家货币大幅度贬值，这正好给了空头们可趁之机。

于是，他们在国际货币市场频频出手，做空了多个国家的货币，此举让空头们获利颇丰。

眼看从一个又一个国家得手，不长记性的空头再次将目光瞄准了中国。

虽说人民币受美元加息影响较小，可基数庞大，这对于贪婪的资本家空头来说是一笔无法拒绝的诱惑。

早在今年9月份，外国空头就曾试水人民币市场。

结果发现，人民币也出现了贬值情况，这就给了他们投机倒把的机会。

期间，央行做出了一些反应和应对措施，但从结果来看并没有起到太大作用，这让空头们看到了更大的希望。

原本已经动手的空头加大力度，一些持观望态度的资本也忍不住加入进来。

于是，做空中国市场再一次成为外国资本和空头的目标。

在中美、中西存在经济矛盾的情况下，“做空中国”符合欧美国家的政策方针。

对于这些国家来说，投资者和机构将手伸向中国正中他们的下怀。

尽管双方并未达成书面形式的协议，但显然二者会在接下来针对中国市场的行动中互为盟友。

在西方政府与资本的携手针对下，人民币计价资产首先迎来了考验。

不少行业龙头股票遭到了无情的沽空，腾讯、阿里、茅台、比亚迪等巨头也出现了大幅度的下跌。

人民币汇率也出现了显著贬值，离岸价格相较于年初的6.3，足足上涨了1.07，来到惊人的7.37。

且按照市场走势来看，国外资本的动作将会越来越大。

11月1日，美联储召开新一轮会议。

在此之前，美联储已接连加息5次，将美国基金利率提高了300个基准点。

考虑到11月中旬美国中期选举投票，民主党需要展现遏制通货膨胀的决心，只能再一次加息。

美联储的每一次加息，无意都会对人民币带来一次冲击。

此外，对于作为空方的中国来说，上海股市综合指数跌破了3000点防线，并朝着2900点逼近。

按照这种态势发展，跌至2900点大约只需要一周时间。

再加上不断突破的人民币汇率，外国空头和资本的优势只会进一步扩大。

（美联储）

只不过，眼前的利益再一次蒙蔽了空头们的双眼，以致于完全忽略了几年前惨败的教训。

央行、相关市场管控部门始终在紧盯着变化莫测市场，并且已经做好了万全准备。

银保监会的负责人也公开表示：

“短期内有一些不稳定因素存在，但人民币的强势走势不会因此被动摇。

过去的经验已经告诉我们，凡是试图通过操控人民币谋利的人，最后都吃了大亏。”

这段话不光是对中国市场的鼓励，也是对外国空头和资本的警醒。

只可惜，已经杀红了眼的投机者们根本听不进去，他们仍在期待着人民币汇率突破7.5大关，届时他们就可以平仓离场，满载而归结束这场战役。

然而，就在距离他们理想中的汇率只有一步之遥时，央行却开始收网了。

央行的三十六计

其实，央行一直在关注着国际空头的动向。

从今年10月开始，当别国为了挽回货币贬值煞费苦心之时，央行对空头们的布局便展开了。

一开始的计划是不动声色、诱敌深入。

央行任由人民币在国际市场经受血雨腥风，眼看汇率一步步走向高压线。但央行就是不为所动，以退让姿态引诱敌人逐渐深入。

央行对空头的放任行为，一度让不少国人出现了悲观心理。

可实际上这一切都在掌握之中，央行就是在放长线、钓大鱼，等一个最合适的时机出手，一发命中、直取要害，打的对方痛彻心扉、深入骨髓。

果不其然，经不住诱惑的空头们上当了，在人民币市场中越陷越深。

就在空头已经胜利在望之时，聚势已久的央行给敌人来了一记泰山压顶，给了敌人当头一棒。

11月4日晚间，美国政府公布了最新就业数据，显示美国的失业率来到了3.7%，这说明美国经济的衰退之势进一步增强。

同时，美国10月份的通货膨胀率虽说仍旧高居7.7%，但已经低于一开始的市场预期值。

这个数据带来的直接后果，就是美元加息预期的松动，进而遏制了人民币汇率上升趋势。

此时的人民币市场已经趋于平静，想要购进人民币以稳定市场的国家早已饱和，试图买空人民币的空头也不敢再轻举妄动，离岸人民币市场流动性大大降低，这正是央行出手的好时机。

（美国失业率）

11月5日，央行突然发力。

多股资金注入人民币市场，人民币汇率降至7.18。

突如其来的变化让空头们陷入了癫狂，苦心孤诣操作了几个月时间，结果一夜之间被央行打回了原形。

一些弱势资本赶紧逃离了战场，但更多的人不甘心再次失败，于是加大抛售力度，试图再将汇率提上去。

面对空头不死心的缠斗，央行并没有手下留情，而是选择多管齐下、釜底抽薪彻底打崩敌人。

在预期管理和市场信心上，央行率先开始行动。

多个部门针对人民币汇率做出表态，强调人民币币值和购买力将会维持在稳定水平，不会出现无底线波动。

与此同时，央行、国家外汇管理局进一步放松了境内机构借用外债的空间，从而达到增加企业资金来源，减少在岸资本流出的机会。

最后，就是加强跨境资金流动管理，延缓空头注资、撤资步伐，从而将其锁死在人民币市场。

一套组合拳下来，离岸人民币市场上的国际空头瞬间被打崩，绝无逃走可能。

先是诱敌深入，接着八面埋伏，最后釜底抽薪一锤定音，央行这一系列紧锣密鼓的措施堪称完美。

人民币保卫战，再一次以我方的大胜而告终。

进入11月中旬，人民币市场迅速回暖。

先是A股、港股、中概股全部迎来大反弹，国内一众龙头行业股价纷纷回升。

接着是人民币对美元中间价提高1008个基点，创造了近二十年以来的记录。

这次国际空头们发起的金融冲击，再一次折戟而归。

这场血战，终究是人民币取得了胜利。

在各国货币纷纷受到美元影响，不断贬值的情况下，人民币却不退反进，还一举击溃了一大批国际空头资本家，这样的壮举令全世界侧目。

就连美国网友也忍不住站出来表示：

“就结果来看，双方明显不在一个水平线上。对空头来说这根本是一场无法取得胜利的战争。”

一些了解中国文化的美国网友更是赞叹：“中国人的三十六计实在太厉害了！”

结语

金融市场、货币市场的纷争，不亚于一场真正的战斗。

一项政策的提出、一次投机的行为，背后牵动的可能是无数投资者毕生的心血，甚至关乎于一国成千上万百姓的生计。

在这个弱肉强食的经济丛林中，充满着血腥残酷的争斗、尔虞我诈的计谋。

尤其是一些只顾自身利益的资本家，舞弄着一些“高明”的手段，让很多无辜国家被迫承担本币贬值、资金外流、经济衰退的苦果，这样的人终究会自食恶果。

未来，中国或许还会受到无数次空头资本家的觊觎。

但此一时彼一时，人民币国际化之后的中国，早已弄清国家金融市场的游戏规则。

我们从不会借用规则和实力去投机别人，但任何想要对中国经济和人民币市场不利的行为，必将会被打的体无完肤。

编辑：severn

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